Belirlenen bir rakamın içine, insanlar indirimlerini ve kredilerini koyabilecekler.Looking forward to it.\ And it\'92s Katherine Fenton, who has a question for you.\ QUESTlON:
Çocuk bakımı konusuna gelince, özellikle de sağladığımız krediler konusuna...When we talk about child care, and the credits that we\'92re providing.
FED'in bu 86 liralık kredisi geri ödemesiz bir kredi. -This loan by the Federal Reserve is a non-recourse loan.
Hepimiz en soldaki kredi kartını isteriz çünkü o siyah.We all want that credit card on the far left, because it's black.
Eğer bir kredi veya sattığınız satıyorsanız fark etmez.It doesn't matter whether you're selling a loan, or what you're selling.
Ve bu teşvikler geçersiz gerçek risk yönetimi ve banka kredilerinin prudence.And those incentives overrule the actual risk management and the prudence of bank lending.
Onlar koymak ölçütte, müşteri hiç bir kredi için istemişti, ama dedi:They put the criteria in, the client had never asked for a loan, but they said:
Ama anlaşmalarımızın temeline göre, bize bir güven kredisi verdiler.But based on the positions, they took the educated leap of faith to do so.
Sonra da 45,000$'lık konut kredisi kullanacaksınız. Yani 45,000 $ borçlanacaksınız.And then you're going to get a mortgage on $45,000, right? $45,000, you're going to borrow.
Düzenli işleri yoktu. veya kredi sicilleri bozuktu.They didn't have the steady job. Or they didn't have the good credit.
Kişisel kredi notunuzun da, diyelim ki 700 olması bekleniyor.Let's say you needed a 700 credit score.
Belki kişisel kredi skorunuz 600'dü.And maybe you had a 600 credit rating.
Konut kredisi alabilme kriterlerindeki bu değişikliklerin sonucu ne oldu?So what happens when the standards on the mortgage go from this to this?
Şimdi kredi alma koşullarına uyuyoruz.Our credit now meets the requirements.
Bir anda, ev satın almak amacıyla konut kredisi kullanabilecek kişi sayısı arttı. .All of a sudden, there's a new person who could get financing to buy a house.
Diyelim ki kişisel kredi sicil notun 500 olsa da yeterli.And maybe you just needed a 500 credit.
Ve hatta, kredi sicili kontrolü bile yapılmamaya başlandı.And they didn't even do a credit check.
Veya gidip bankadan kredi kullanabilirsiniz, bu durumda şirketiniz bankaya karşı borçlu olur.If you securitize it, it's often a bond. Right?
Veya neden pek çok bankanın birbirine kredi vermekten sakınmasının.Or at least why a lot of the banks aren't lending to each other.
Kredi açmadan önce daha iyi tanımaları, incelemeleri gereken bir kuruma kredi verdiler.They lent money to an institution that they should've known better than to lend money to.
Kime kredi açıyorsunuz, vesaire vesaire..Who do you lend to, et cetera?
Direk reel ekonomiye kredi açıyor olurlardı.They would lend it directly to Main Street.
"Yaratılış" Özel Bankalar genellikle aptal kredi tarafından hiçbir şey kalmamış."Creation of money out of nothing by private banks' often foolish lending".
Ama işte: bankalar kredileri, onlar ek oluşturursunuzWhen banks make loans, they create additional bank deposits for those that borrow the money.
Bankalar kredileri ne zaman yapmak parayı ödünç almış olanlar için ek mevduat yaratıyorlar.When banks make loans they create additional deposits for those who have borrowed the money.
Banka kredilerinin, ve bu nedenle para verin. " Bu temel özellikler sadece göstermek istiyorum.I wanna show these basic features just to confirm that this is exactly how it works.
"Euro sisteminde para öncelikle uzantısı üzerinden oluşturulur banka kredisi.The commercial banks can create money themselves."
Yani bu adamlar altındaki kişilere kredi yapmaya karar verme.So these guys at the bottom are deciding whether to make loans to people.
Ve her kredi oluşturur Yeni bozuk para, bu insanların para oluşturmak için karar veriyorlar.And every loan creates new money, so these people are deciding whether to create money.
Kredileri için %10 faiz ödeyeceklerdi.And they were all going to pay 10% on their loans.
Bu bankadan kredi almışlardı.And they borrowed it from this bank.
Ben en iyisi bu kredileri satayım.So I'm going to sell these loans.
Bunları satın alan yatırım bankası bu krediler ile ne yapacak? - .And now what is this investment bank going to do with these loans? And why is it doing it?
Burada da bankadan kredi kullanmış olan 1,000 kişi var, %10 faiz ödeyecekler.There's 1,000 of me, and we are now going to pay the 10%.
Bu şirketi kurduklarında, kredilerin geri ödenmesine ilişkin haklarını bu şirkete devredecekler. -And what they do is, they will take their rights to these payments that they got.
Bu kredileri satın aldılar.They bought all these loans.
Şirketin aktifi, bu kredilerin anapara ve faiz geri ödemelerinden oluşuyor.Its asset is the rights on those payments streams that are going to come into this corporation.
Aslında yatırım bankasının kredilerle ilgilenmesine de gerek yok, bu konuyu daha sonra açıklarım.It actually doesn't even have to service the loans.
Ev satın almak için kredi kullanıyorlar.They all need to buy houses.
Bu kişiler bankadan 1 milyon $ kredilerini kullandıktan sonra gidip evlerini satın alıyorlar.And they each use that $1 million to buy their house.
Bu kişiler, kredilerini ticari bir bankadan aldılar. .And then that $1 billion initially came from just their
Kredilere ilişkin tüm geri ödemeler, bundan sonra yatırım bankasına yapılacak. -And now instead of you getting the payments, I get the payments.
Bizim durumuzda, A Bankasının B Bankasından kullanmış olduğu krediler muaccel hale gelmiştir. .In this case, Bank A had some loans from Bank B that come due.
Ve elindeki CDO'ları da bu kredisini kapatmaya yetecek bir paraya satamamıştır. .And then it couldn't liquidate these CDOs for enough money to pay for this loan.
Belki burada aktifte gördüğümüz kredi de aslında A Bankası'na verilmiş olan bir krediydi.So maybe this asset right here was also a loan to Bank A.
A Bankası'na kredi vermiş olan herkes birdenbire korkmaya başlıyor.Everyone with loans to Bank A all of a sudden gets afraid.
Aynen A Bankasının durumunda olan bir banka daha, bu kuruma kredi açılmaz.lend it money because they say oh you're just another Bank A, I'm not going to lend you money.
Tüm bankalar, diğer bankalara kredi limiti açmaktan krkar hale geliyorlar.All the banks are afraid to lend to any other bank.
FED'den kredi almaya yetkisi olan herkese.Anybody who was allowed to borrow from the Fed.
Çünkü aktiflerimin değerini, yani kredilerimin durumunu tam olarak bilemiyorum diyorlar.Because they're like, I don't know what my assets are worth.
Vermiş olduğum kredilerden hangilerinin başına ne geleceğini kestiremiyorum diyorlar.I don't know what other of my assets are going to fail.
Borç aldığım kredilerin vadeleri geldiğinde, elimde nakit olması en iyisi diyorlar. .When these loans come due that I owe, I better have some cash.
Özellikle de hiç kimse onlara daha fazla kredi açmak istemiyorsa.Especially if no one's willing to lend them more money.
Bu açtıkları kredilerin bir kısmı, traktör üreten bir firmaya verildi. .Some of these loans they're making out are to a company that makes tractors.
Yani bu kredilerin bir kısmı reel sektöre verildi. .So these are loans that are actually funneled into the real economy.
Ancak bu krediler artık yok.Those loans aren't available.
Çünkü bu kişiler, aslında hiç verilmemiş olması gereken kredileri verdiler.Because these are the people who essentially lent money that shouldn't have been lent.
Yani bütün şey, şey, bilirsin, subprime kredi yardım için bir sistem...YANİ!So the whole thing was one system to help, well, you know, some of the subprime lending...Q.E.D.!
Yani Paul istedi "üst çocuklar, banka kredi yeni para oluşturur anlıyor musun?"So I asked Paul "Do the guys at the top understand that bank-lending creates new money?"
Size diyorlar ki, tamam, 500 $'lık krediyi bugün hemen açıyoruz.And they say, you know, we're going to give you the $500 today.